春～秋、落ち葉や落ち枝上に発生する。
　子実体は超小型。傘は ５ｍｍ程度で円錐形、淡灰褐色～暗赤褐色、条線を有する。ひだは白色～肉色を帯び、縁部が暗赤褐色に縁どられるのが特徴である。
　傷つけると赤色の浸出液を出す。
　柄は傘と同色、長さ1.5～５㎝程度、中空、円柱形で細く、基部に白色の短毛を有する。やや堅い軟骨質で、もろくて折れやすい。


〔似たキノコ〕
　→　チシオタケ（M. haematopus [Pers.: Fr.] Kummer）は，ヒメチシオタケに比べてより大型であり、かさの周縁部にしばしば小さな膜片をぶらさげること、ひだが赤褐色に縁取られないこと、通常は腐朽した材上に発生することなどにおいて異なる。