夏から秋にかけて、様々な樹種の林に、単生または散生。
　幼菌は白色の外皮膜におおわれ卵形であるが、しだいに膜の上部が破れて鮮やかな赤〜橙赤色の傘が現われる。

　カサは径６〜１８ｃｍ、赤から濃い橙色。丸山形から平らに開き、若いときに中丘をもつことが多い。 弱い粘性をもち、周辺にはっきりとした放射状の溝線がある。
　ヒダは、離生し黄色で密。
　柄は長さ１０〜２０ｃｍ、中空。上方に向かってやや細まり、黄色から橙黄色。 濃淡のだんだら模様を表し、上部に同色、膜質のツバをもつ。 下部には、袋状で白色の、やや厚い膜質の大型のツボを備える。
　肉は、淡黄色。 全体に脆く、壊れやすい。
　食菌として美味。

　＊似たようなきのこ
　→　セイヨウタマゴタケ(A. caesarea (Scop.) Pers.) は柄がより太く短くてだんだら模様をあらわさないものが多く、かさの周縁部の条溝はタマゴタケに比べて短い。
　→　フチドリタマゴタケ（A. rubromarginata Har. Takah.） の傘はやや褐色を帯びた橙黄色を呈し、つばも帯褐赤色であり、さらにひだが帯褐赤色の縁どりを有する点で異なっている。